建議為香港退休保障建立第三支柱

1994年，世界銀行就退休保障提出了「三大支柱」的概念：第一支柱是政府負責的公共退休金計劃；第二支柱是強制性的職業退休計劃；第三支柱則為自願性的個人儲蓄計劃。在香港，高齡津貼（生果金）和強積金分別充當作第一和第二支柱的角色。可是，香港卻缺乏了一個正式的第三支柱制度，使退休保障（尤其是中產階層的）未能足夠應付實際的需要。故此，筆者建議當局應該考慮為香港退休保障建立第三支柱。

個人儲蓄計劃與現時自行以個人名義進行儲蓄（或投資）有甚麼分別呢？參考外地的同類制度，其分別主要在於參與計劃的金額可享有稅務優惠，以及計劃的最終目標都是提供退休保障的同時，又可以容許有條件地提早取款應付其他需要。筆者的構思，也是參考以上兩項特點而作出的。而這個自願性的個人儲蓄計劃之主要對象，就是有能力為自己的退休生活作出更多準備的中產階層。畢竟社會基層人士收入捉襟見肘，如果要他們再作自願性退休儲蓄，就算有心也應該無力了。

筆者建議，有關計劃主要透過「有條件免稅」的方式鼓勵自願性的額外儲蓄，可獲免稅的上限為收入的三成（例如以年薪三十萬計算，參加者可以換取最多九萬元的豁免計算於當年收入之金額）。不過，如果參加者在退休之前動用計劃內的資金，而扣除供款後計劃內的資金少於供款總額，多出來的部份屆時將被視為應課稅的收入（例如參加者歷來總共投放了一百萬元，現時市值是一百二十萬，那麼只要提款金額少於二十萬，便不用繳交額外的稅款，相反譬如提出三十萬，那額外的十萬便會視為當年的收入，須計算入息稅）。這樣的安排既可讓參與者靈活提取款項，亦同時令他們在非必要時盡量不會輕易提款。至於退休之後，有關提款限制將會分二十年逐步放寬，退休後第一年提出供款總額的95%仍須課稅、第二年則為90%，如此類推，直至退休後第二十年，計劃內所有供款總額便可完全免稅。參與者亦可在退休時選擇將計劃內的全數金額購買年金，那麼其供款總額便可以即時完全免稅。這樣的安排可以使參與者如無必要都不會一次過提出所有資金。

另一方面，這個計劃的投資選擇亦遠較強積金廣泛，無論是股票、ETF、互惠基金、債券甚至是定期存款均可作為投資項目，使參與者（或其投資組合顧問）能夠更容易設計一個更合適的投資組合。筆者更建議這個個人儲蓄計劃可配合強積金「半自由行」措施，容許僱員每年將其強積金供款轉到個人儲蓄計劃，但當然有關金額在退休之前就不能夠被提取出來了。

筆者相信，以上計劃可以補償了香港退休保障未有第三支柱的缺失，並讓大部份市民只須依賴「三大支柱」便可以過一個安穩的退休生活。